募资超10亿美元，特斯拉和阿里巴巴支持，小鹏汽车上市暴涨？

8月21日晚间，小鹏汽车更新了此次IPO的融资信息。在本次公开募股中，小鹏汽车计划出让8500万股ADS（美股存托凭证），发行区间在11到13美元每股，融资规模高达10.75亿美元至12.71亿美元。很多人要问了，小鹏汽车亏损上市，能获得足额认购吗？

显然是可以的，前期已经有了蔚来汽车、特斯拉和理想汽车的华丽股价表现，小鹏汽车此次IPO又有多位大股东保驾护航。阿里巴巴计划在IPO中再度向小鹏汽车注资2亿美元，Coatue拟注资1亿美元，卡塔尔主权财富基金Qatar Investment认购5000万美元，何小鹏的挚友雷军计划认购5000万美元。同时，此次还有新投资者进入，特斯拉股东PRIMECAP Management计划投资1亿美元，这些大牌投资人已经包揽了5亿美元的IPO额度。

回顾小鹏汽车的发家史，我们可以看到自从小鹏汽车诞生，其就已经获得了大量资金。2018年8月，小鹏汽车获得春华资本、晨兴资本、高瓴资本的40亿元融资，去年11月，在蔚来表现疲软时，小鹏汽车逆势获得了小米、何小鹏本人的4亿美元。

今年以来，伴随着蔚来、理想汽车以及特斯拉的优秀市场表现，小鹏汽车募资速度明显更快。今年7月20日，Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国注资了近5亿美元，随后在8月初，阿里巴巴、卡塔尔投资局再度投出了超4亿美元。毫不夸张地说，小鹏汽车是含着金钥匙出生。

不过相较于蔚来，小鹏汽车的新车推出速度以及销量表现略差。截止今年7月底，小鹏汽车交付了18741辆小鹏G3以及1966辆小鹏P7。同时小鹏汽车的第三款车型预计将在明年才能推出，而蔚来第三款轿跑车型EC6已经下线并于近期开启交付。

除了在进度上逊于最强对手外，小鹏汽车与首日暴涨50%的理想汽车也有些差距。主要差距在于营收及获利能力上。小鹏汽车2018年、2019年营收分别为970万元、23.21亿元；今年上半年营收则为10.03亿元，比去年同期的12.32亿元还下滑了不少。反观理想汽车，虽然交付量以及在售车型不及小鹏，但其毛利率已经转正，小鹏汽车由于自建肇庆工厂，目前要达到这一目标尚有困难。

但对于小鹏汽车来说，毛利率暂时为负并不要紧。在此次IPO前，小鹏汽车目前持有的现金及现金等价物超过85亿元，成功IPO后，小鹏汽车持有的现金有望超过150亿，这么庞大规模的一笔现金，对于小鹏自建工厂以及研发自动驾驶系统XPILOT来说都是绰绰有余。

在此轮IPO过后，或许有家车企会躲在角落默默忧伤。小鹏汽车羽翼渐丰，为小鹏代工的海马汽车似乎存在感将变得更低。为了扭亏，海马汽车去年已经抛售了大量房产，同时宣布与京东达成车辆售卖协议，但即使有老兵景柱的回归，海马汽车扭亏的重担依旧没有丝毫缓解。

如果丧失了小鹏汽车的委托代工订单，海马汽车未来还有什么竞争力呢？依赖海马8S还是正式开启预售的MPV海马7X？想必仅依赖寥寥数款车型就翻盘未免有些异想天开了。但不管怎样，小鹏汽车的上市之旅又将引爆新势力的新一轮投资热潮，但传统车企们，究竟是向东风岚图那样向新势力靠拢，还是向丰田那般转型移动出行平台，这些都需要不断摸索。