市值不足30亿，高管团队换将，庆铃汽车下半年如何发力？

下半年伊始，经受了上半年疫情冲击的庆铃汽车宣布更换高管成员，原有的执行董事增田阳一以及八木直人因工作调整而辞任董事。主要股东五十铃汽车新派驻了中村治和木岛克哉接任。另一方面，庆铃汽车在9月披露的半年报数据糟糕，上半年净利润下滑至3458.4万元，同比下滑超75%，经营压力可见一斑，那么作为商用车领域尤其是轻卡市场的佼佼者，庆铃汽车如何绝地反击呢？

先来看一下庆铃汽车披露的最新半年度经营情况。在截至6月底的上半年，庆铃汽车实现销量17575台，同比减少29.8%；销售收入为19.18亿元，同比减少29.08%；净利润为3458.4万元，同比下滑75.23%。具体拆解其业务构成，轻型商用车营收占比最大，达到64.5%，上半年实现营收12.37亿元；中型及重型车及底盘次之，营收占比为15.31%，实现营收2.94亿元；皮卡车业务实现营收2.59亿元。至于占比最小的汽车零部件业务则实现营收1.28亿元，几乎处于边缘业务状态。受此影响，庆铃汽车股价也一直萎靡，市值跌破30亿港币。

对于上半年的业绩下滑，市场早有预期。我国今年上半年商用车市场出现大幅下挫。根据中汽协数据，上半年我国商用车实现销量152.2万辆，同比下降42.2%，几乎所有商用车经营主体都出现严峻的下滑局面。根据国家统计局数据，上半年制造业利润同比下降10.8%，其中汽车制造业利润同比下滑37.5%。受此影响，商用车市场整体惨淡，经销商经营困难，出现大面积退网现象，经营形势极为恶劣。考虑到行业整体情况，庆铃的上半年经营表现已是可圈可点。

不过不同于福田汽车资产负债率高企，庆铃汽车今年最值得夸赞的地方在于其资产负债率不断走低，这也给庆铃汽车在面对下行市场时有了更多底气。今年上半年，庆铃汽车总资产为103.06亿元，总负债为24.77亿元，负债率仅有24%。而在去年，庆铃汽车的资产负债率还在26%以上。或许是庆铃汽车在去年的排放标准升级前的抢购商用车的热潮中已经嗅到了今年市场危机，因而提前大举缩减负债。

对于今年下半年，庆铃汽车提出了稳住营销局面的方针，稳住老经销商，开拓新渠道，聚焦改装车市场以及大客户订单，通过新媒体提升宣传能效。在产品端层面，加快发展氢能源电池汽车，针对燃油车产品加快项目进度，争取在四阶段油耗研发中取得进展。开发庆铃智造APP，上线庆铃服务APP以更好满足现有消费者需求。

总的来说，庆铃汽车上半年的经营情况好于行业整体。伴随下半年疫情管控放松及消费回暖，庆铃汽车有望率先反弹。此外，庆铃汽车也在大力推动经销模式变革，从传统经销商模式逐步转为依赖新媒体营销来更好触达消费者。因此，下半年庆铃汽车实现经营回升可期。