网传贾跃亭近期可能回国，是“东山再起”还是“永遭唾弃”？

近日，关于贾跃亭的好消息接踵而至。前有恒大高调入主FF宣布在全国五大核心区域投产百万辆级新能源产能，后有贾跃亭媒体前自信展示FF 91车型高新科技。在这一系列的刺激下，乐视网股价从2.20元低点起飞至3.77元，至低点已反弹80%。在股价迎来节节攀升时，乐视网财报却令人堪忧。2018半年报显示，乐视实现营收98377.50万元，同比下降82.25%，净亏损达到110390.64万元，若下半年持续亏损，公司2018年将出现资不抵债的窘境。眼下，FF已经准备量产，因汽车亏损陷入绝境的贾跃亭能否再度凭借汽车重返巅峰呢？

落魄出逃美国造车，能否黄袍加身荣归故里？

2016年11月6日下午，迅猛增长的乐视突然内部流传着贾跃亭的全员信《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没，还是把海洋煮沸？》。贾跃亭在信中坦率承认：“蒙眼狂奔，烧钱追求规模扩张同时，乐视汽车陆续花掉100多亿的自有资金，直接导致个人对LeEco的资金支持不足”。

除了100多亿的自有资金，乐视汽车进行了A轮10.8亿美元的融资，融资阵容堪称豪华。深创投、联想控股、泛海、新华联、中国平安，如此强有力的背景让人不由得认为乐视汽车造成的资金缺口问题仅是乐视发展的一个小挫折时，贾跃亭在孙宏斌入主后旋即起身前往美国。

情况突然急转直下，位于浙江莫干山的总投资规模达200亿的乐视超级汽车项目刚动土就立刻停摆。该项目一期规划用地4300亩，计划产能40万辆，贾跃亭本想将其打造成中国最大的新能源汽车基地，可随着乐视七大生态造血能力持续下滑，入主的孙宏斌也执意放弃乐视汽车项目。

出乎很多人意料的是，贾跃亭狼狈出走美国后，大众本以为他是转移财富，拒绝履行对上市公司的借款承诺。可贾跃亭却继续在加州操盘FF项目，并没有优哉游哉地过起收割韭菜后的退休生活。

2018年6月25日，恒大健康以67.46亿港元完成对香港时颖公司的收购，FF正式迎来了一位重量级投资者—许家印。但许家印绝不是普渡众生的佛祖，此次为FF汽车注资，恒大健康先行支付8亿美元。恒大的剩余两笔总计12亿美元的投资将分两个时间节点进行：于2019年12月31日或之前分期投资合计6亿美元；于2020年12月31日或之前分期投资合计6亿美元。

除了苛刻的融资条件，贾跃亭与恒大健康签订了指标严格的对赌协议。若贾跃亭等原股东无法在2019年一季度兑现首批电动车量产交付的承诺，贾跃亭将丧失对FF的控制权。目前，FF位于汉福德的工厂仍在建设，在协议日期前交车难度不小。反观国内的蔚来与小鹏汽车，即使是仰仗着自主车企的产线，产能问题依旧无解。

如若贾跃亭无法兑现承诺，那么FF这根最后的救命稻草也会失去。想要像身陷囹吾的“红塔山之王”褚时健那样从谷底爬起，难。

在贾跃亭出走美国后，融创掌门人孙宏斌驰援乐视。但在乐视系关联方欠款无法解决，乐视体育陷入版权危机的当口，孙宏斌似乎把投资扔进了一个无底洞。可孙宏斌此次投资是他的失策吗？

孙宏斌，1985年从清华大学硕士毕业后加入联想，仅5年时间就成为了联想的企业发展部经理。1994年，其创立顺驰进入房地产行业。2013年，其操盘的融创进入全国十大房地产企业之一。对于这样一位长袖善舞的资本作手来说，投资乐视网全部计提损失，在业绩报告会上直言投资乐视是“壮士断头”显然是夸张了。

很多媒体一直在猜测融创投资乐视看中了其土地资产。据公开数据，乐视在浙江德清莫干山拥有10000亩土地，其中7300亩为乐视汽车及相关配套产业基地，另外2700亩可用作房地产项目。除此，乐视在2013年在山西临汾建立了3000亩的生态园，2015年，乐视又以4.21亿拿下重庆两江新区195亩纯居住用地和187亩商业用地。

除了媒体渲染的土地资产，孙宏斌在投资初期就表明了其态度。60.41亿元收购乐视网8.61%股权，以79.5亿元获得乐视致新33.5%股权，以10.5亿元收购乐视影业15%股权。乐视影业本打算在2016年底完成以98亿元估值注入上市公司，可最终未能成功。从账面上看，融创对乐视网股权的投资出现亏损，但乐视致新的投资却未必失败。

今年5月，TCL、京东、苏宁和腾讯增资进入乐视致新。同时乐视网已将其36.4%的股份质押给了融创旗下的嘉睿汇鑫，而融创目前已持有30.7%的股权，若乐视网无法履行还款义务，乐视网将彻底失去旗下最优质的资产。

孙宏斌显然充分做好了准备，乐视致新目前已更名为乐融致新，以前的乐视业务线也更名为乐融，一切都在去乐视化。融创的最终意图也在慢慢清晰，那就是将融创从一个单一的房地产商转型为互联网时代下的大文旅服务提供商。

除了乐视这块线上的流媒体资产外，融创在敲定乐视投资后又火速收购了万达线下的文旅城项目。近日，乐融致新打造了一款亲子冒险类综艺《童话侠》，该剧以明星家庭与萌娃在融创乐园中共同冒险为主线。而这款投资千万的项目不仅有意增加其文旅项目的曝光度，也有意为乐融致新千万量级的互联网电视平台进行导流。

有意思的是，孙宏斌通过投资乐视显露其发展综合文旅项目的决心，而今年6月增资FF的也恰恰是恒大旗下的综合文旅子公司恒大健康。地产商转型综合文旅似乎是大势所趋。恒大健康旨在打造全方位全年龄段健康养生中心，据官网显示，恒大健康目前旗下已有恒大养生谷、博鳌恒大国际医院等项目。

虽然恒大也有意把恒大健康打造成综合文旅项目，可恒大健康为何投资与养生休闲并不是很相干的新能源这依旧存疑。但恒大入主的FF的产品足够惊艳。FF官网介绍，FF 91拥有1050匹马力，0-60英里加速仅2.39秒。对于大家最为关注的续航里程，FF91直接达到了482公里。除此，更令人瞩目的是其互联网属性，或许在FF那汽车真的是像手机一样的大玩具？

无论目前的猜测如何，贾跃亭即使真的做出了令人耳目一新的产品，FF要实现盈利恐非一朝一夕，其承诺兜底的67亿债务怕是难以解决，届时，其曾经打造的千亿娱乐帝国的优质资产将尽入融创之手，对于贾跃亭来说，其最好的结局或许是完成对赌协议，保全他最后的成果-FF。

（作者：自主汽车）