并购没落贵族，吉利入主一年光景后宝腾能否后来居上？

回顾吉利发迹史，始终离不开“并购”两字。谈及吉利最为人津津乐道的收购那就是沃尔沃了。沃尔沃于1927年成立于瑞典哥德堡，以过硬的安全性称雄豪华乘用车市场，但2008年的金融海啸让沃尔沃母公司福特自顾不暇。在穆拉利喊出“一个福特”的大背景下，沃尔沃被抛售就成了必然。也正是在这场史无前例的经济危机中，吉利以极其低廉的价格吞并沃尔沃，“蛇吞象”式并购一举把吉利送上自主车企头把交椅。

有了第一次“杠杆并购”的成功，吉利自然就会尝试着第二次第三次。毕竟对于汽车这一需要时间积淀的行业来说，内部孵化品牌远不如外延式并购“落魄贵族”来得轻松省力。有了吉利的前车之鉴，国内的福田拿下德国宝沃品牌，上汽集团拿下英国久负盛名的罗孚集团。作为外延式并购的鼻祖，吉利在2017年拿下了马来西亚国宝汽车品牌宝腾。

对于很多人来说，宝腾这个名字显得有些陌生。宝腾不比沃尔沃是世界乘用车领域的佼佼者，那吉利又是如何看上它的呢？这就需要从吉利的战略开始谈起，收购世界知名豪华品牌沃尔沃是吉利发力高端的一次尝试，目的是为了打开还没有完全培育的国内及国际豪华乘用车市场。而收购宝腾时的战略就又是另外一套逻辑了。在国内车市陷入低增长甚至衰退时，发力发展中国家市场成了必然选择，而宝腾是最佳标的。

为何这么说呢？宝腾始成立于1983年，虽然文化底蕴方面远不及戴姆勒，宝马那般，但宝腾带有着马来西亚的政治色彩，其是由马来西亚第四任首相亲自操刀。在宝腾辉煌时期，它还拿下了英国国宝级跑车品牌路特斯。毫不夸张地说，宝腾虽然在国际市场籍籍无名，但在马来西亚，宝腾是马来西亚的名片。对于希望打开发展中国家市场的吉利来说，收购宝腾情理之中。

除了战略上的构想外，铃木在印度的企业马鲁蒂取得了极大的成功，这或许也给了吉利以信心以及策略进军新兴市场，那就是贴近当地消费者，打造当地人喜爱的车型。

而就在12号晚，吉利在吉隆坡发布了其入股宝腾1年多来的首款力作—宝腾X70。该车型基于国内爆款车型博越改款而来。虽然是针对新兴市场，但吉利也给宝腾配置了智能车载系统以及触控车联网平台。对于一个互联网仍欠发达的国家，搭载智能配置显得诚意满满。作为国宝品牌，活动当天，马来西亚总理马哈蒂尔亲自站台，为宝腾营销蓄力。

据悉，宝腾X70首款车型将在宁波春晓制造厂量产。在获得市场正向反馈后，吉利会逐步将产能移交给马来西亚丹绒马林工厂。

对于宝腾的未来，笔者保持谨慎乐观，毕竟这是宝腾的首款车型。宝腾虽在1993年有着市占率73%的辉煌，但到了2016年，宝腾市占率仅剩17%。同时宝腾大股东DRB集团也因经营不善而无力管辖宝腾，宝腾的发展将完全倚仗于“外来者”吉利。吉利空降宝腾的高管李春荣也表示，马来西亚右舵驾驶的文化以及国内独特的经销模式，东部地区与西部地区价格不透明等情况严重制约了宝腾的经销商建设，这也是摆在吉利面前的“老大难”问题。

除了经销体系的建设外，吉利与宝腾的“貌合神离”恐怕也会影响宝腾的决策。宝腾是落魄贵族不错，也正是因为这一点，宝腾与三菱、标志、大众都合作过。国内的华泰汽车甚至与宝腾在内蒙古鄂尔多斯市各出资50%共同发力我国市场。但宝腾背后的大股东—马来西亚国家投资机构国库控股（Khazanah Holdings）是不会把控制权交给外国集团的，这就好像咱们国家不会把上汽，一汽控制权交给外国投资人一样，因此宝腾在面对市场变化时，各方股东的博弈将尤为激烈。

正因如此，三菱在入主后就迅速抛售了其持有的16%宝腾股份。对于吉利来说，外延式并购虽好，但能否拿下最终还得看吉利与马来西亚政府间的博弈以及宝腾自身品牌的建设了。但愿这一次吉利的“抄底”并购—4.603亿马币拿下宝腾49.9%股权的项目能复刻沃尔沃神话。